Koers ASML: Schommelingen van koers aandeel ASML Holding

De Nederlandse halfgeleidergigant ASML Holding heeft zich in de afgelopen decennia ontwikkeld tot een van Europa’s meest waardevolle technologiebedrijven. Voor beleggers die het aandeel (EuroNext NL0010273215) volgen, is het koersverloop echter allesbehalve een rechte lijn naar boven geweest. Hier het laatste nieuws hierover.

De voorbije tien jaar hebben verschillende periodes van significante koersdalingen laten zien, waardoor zelfs ervaren investeerders zich afvragen waarom bedrijven en particulieren toch blijven vasthouden aan hun ASML-posities.

De cyclische aard en recente koers ASML Holding

De halfgeleiderindustrie kenmerkt zich door zijn cyclische karakter, waarbij periodes van sterke groei worden afgewisseld met momenten van stagnatie. ASML, als leverancier van de meest geavanceerde lithografiemachines ter wereld, voelt deze cyclus direct.

Ondanks dit steeg de koers van het aandeel van €540, rond dezelfde periode vorig jaar, tot €1.000 op zijn hoogtepunt in juli, wat de volatiliteit van het aandeel goed illustreert. Hier hoeven we gaan analyse voor te maken.

Deze en de laatste koersschommelingen zijn niet uniek voor ASML, maar wel uitgesproken door de dominante positie die het bedrijf inneemt. Wanneer chipfabrikanten hun investeringen terugschroeven tijdens economische onzekerheid, voelt ASML dit meteen. 

Dit verklaart waarom we in de afgelopen jaren verschillende correcties hebben gezien, variërend van kleinere terugvallen tot meer substantiële dalingen van 20-30%.

Structureel beleggen ondanks korte termijn koersdaling ASML

Wat ASML onderscheidt van veel andere cyclische technologieaandelen, is de structurele onderbouwing van de groei. De verkopen van ASML namen in de periode 2014-2023 met 18,8% CAGR (Compound Anual Growth Rate) toe. Verkopen van EUV-machines namen met maar liefst 46,2% CAGR toe. Deze cijfers tonen aan dat ondanks korte termijn volatiliteit, de onderliggende business fundamenteel sterk blijft presteren.

De EUV-technologie (Extreme Ultraviolet) vormt het hart van ASML’s concurrentievoordeel. Deze machines, die honderden miljoenen euro’s kosten, zijn essentieel voor de productie van de meest geavanceerde chips. Geen enkele andere onderneming ter wereld kan momenteel deze technologie op commerciële schaal leveren, wat ASML een unieke monopoliepositie geeft in dit marktsegment.

Daarnaast diversifieert ASML steeds meer naar serviceactiviteiten. Ook maakt ASML steeds meer omzet uit services: de omzet uit dit segment noteerde ruim €5,6 miljard in 2023 (2014: €1,6 miljard). Deze ontwikkeling is cruciaal omdat services minder cyclisch zijn en hogere marges opleveren dan machine verkopen.

Real-time koers ASML

Waarom doorgewinterde beleggers doorzetten na koersdalingen in koershistorie

Professionele vermogensbeheerders kijken verder dan de dagelijkse koersfluctuaties. Voor hen vormt de megatrend van digitalisering, kunstmatige intelligentie en de Internet of Things een stevige basis voor langetermijninvesteringen in ASML. Elke smartphone, auto, datacenter en industriële machine bevat chips die zijn geproduceerd met ASML-apparatuur.

De demografische verschuiving naar meer digitale dienstverlening versterkt deze trend alleen maar. Denk aan cloud opslag, 5G-netwerken, elektrische voertuigen en slimme steden – allemaal technologieën die afhankelijk zijn van steeds krachtigere semiconductors. Deze vraag kan alleen worden vervuld door de meest geavanceerde productietechnieken, waarbij ASML een onmisbare schakel vormt.

Grote partijen waarderen ook ASML’s financiële discipline. Het bedrijf hanteert een gezonde balans tussen investeringen in R&D, dividenduitkeringen en aandeleninkopen. Dit evenwicht zorgt ervoor dat aandeelhouders ook tijdens mindere jaren worden beloond voor hun geduld.

De particuliere belegger en aandelen ASML kopen

Voor individuele investeerders brengt ASML zowel kansen als uitdagingen met zich mee. De hoge aandelenprijs – die de €1,000 barrier voor de eerste keer heeft doorbroken – kan intimiderend lijken, maar dit reflecteert de hoge waardering die de markt aan het bedrijf toekent.

Particuliere beleggers die overwegen aandelen ASML kopen, moeten zich bewust zijn van de volatiliteit. Het aandeel kan in korte tijd aanzienlijk fluctueren, zoals we hebben gezien tijdens verschillende correcties in het afgelopen decennium. Een investering in ASML vereist daarom een langetermijnperspectief en de bereidheid om koersschommelingen te doorstaan.

De toegankelijkheid is wel verbeterd door gedeeltelijk handelen bij verschillende brokers, waardoor ook kleinere investeerders kunnen meedoen zonder de volledige aandelenprijs te betalen. Dit verbreedt de toegang tot een van Europa’s grote technologie kampioenen.

Risicomanagement bij investeren ondanks koersdaling ASML

Verstandige beleggers spreiden hun risico door niet al hun vermogen in één aandeel te stoppen, hoe veelbelovend het ook mag zijn. ASML kan een waardevolle toevoeging zijn aan een diverse portefeuille, maar moet in balans worden gehouden met investeringen in andere sectoren en markten.

De cyclische aard van de halfgeleiderindustrie maakt timing belangrijk. Koersdalingen kunnen juist interessante instapkansen bieden voor geduldige investeerders die geloven in de lange termijn trends. Historisch gezien hebben investeerders die tijdens correcties hebben bijgekocht, op de lange termijn goed gepresteerd.

Het is ook verstandig om de geopolitieke ontwikkelingen nauwlettend te volgen. Handelspolitiek tussen de Verenigde Staten, Europa en China kan directe gevolgen hebben voor ASML’s bedrijfsvoering en koers. Deze externe factoren vallen buiten de controle van het bedrijf, maar kunnen wel significante impact hebben op de aandelenprijs.

Toekomstperspectief en waardering

Analisten blijven overwegend optimistisch over ASML’s vooruitzichten, ondanks de periodieke koersdaling ASML episodes. De onderliggende vraag naar geavanceerde chips lijkt structureel intact, gedreven door technologische vooruitgang en de noodzaak voor energiezuinigere processors. ASML aandelen kopen blijft dus interessant op de lange termijn.

De investeringen in nieuwe technologieën zoals High-NA EUV beloven verdere innovatie en marktuitbreiding. Deze volgende generatie machines zal nog kleinere en efficiëntere chips mogelijk maken, wat ASML’s technologische voorsprong verder verstevigt.

Voor lange termijn investeerders vertegenwoordigt ASML meer dan alleen een aandeel – het is een deelname in de digitale transformatie van onze economie. Hoewel koersdalingen onvermijdelijk onderdeel blijven, biedt de combinatie van technologische overmacht, marktdominantie en structurele groeitrends een stevige basis voor toekomstige waardegroei.

De kunst van succesvol beleggen in ASML ligt in het onderscheid maken tussen tijdelijke marktsentiment en fundamentele bedrijfsprestaties. Wie dit onderscheid beheerst en het geduld opbrengt om door volatiele periodes heen te gaan, wordt beloond met een positie in een van de meest innovatieve bedrijven ter wereld.